Contratos Futuros de BITCOIN vs. Bitcoin Spot | Saiba qual método de negociação é melhor para você

Por DONALD PENDERGAST

Não há escassez de formas inovadoras para negociar Bitcoin. A introdução no final de 2017 dos contratos futuros de Bitcoin ofereceu várias vantagens que os traders do mercado tradicional devem examinar cuidadosamente. No entanto, os traders de Bitcoin no mercado spot têm acesso a algumas vantagens também. Veja aqui os prós e contras da negociação de futuros de Bitcoin vs. Bitcoin spot.

Escolha o Seu Instrumento

Vamos supor que você seja um trader de Bitcoin lucrativo e tenha sido por vários anos. Qual estilo de negociação oferece o maior retorno para o dólar? Você deve negociar futuros de Bitcoin ou ficar com seus Bitcoins em uma exchange tradicional?

Volatilidade do Bitcoin = Altas Margens de Contrato

Introduzido em dezembro de 2017, os contratos futuros de
Bitcoin do CME
é liquidado em dinheiro com vencimentos trimestrais em março, junho, setembro e dezembro. Eles também oferecem contratos nos “dois meses consecutivos que não estão no ciclo trimestral de março”. O tamanho do contrato é de cinco Bitcoins, portanto, a um preço à vista de US $ 3.400 em BTCUSD, você está avaliando um valor nominal de contrato de US $ 17.000. (Há também um contrato futuro de Bitcoin do CFE disponível. O tamanho do contrato é de apenas 1 Bitcoin, por isso é mais adequado para traders com menor capital.)

No entanto, você não precisará dos $ 17k completos para negociar o contrato do CME. As margens iniciais (base 13 de dezembro de 2017 na TradeStation) são 70% do preço de ajuste futuro (aproximadamente US $ 11.900). As margens overnight são menores, sendo 64% do preço de ajuste futuro (aproximadamente US $ 10.880). Em comparação com os futuros sobre índices de ações, como o contrato do E-Mini S & P 500, os futuros do Bitcoin possuem uma porcentagem incrivelmente alta de porcentagem de margem inicial e overnight. Obviamente, a natureza volátil do Bitcoin é a razão para o enorme depósito de margem. Não há margens especiais para day trading , no entanto.

Uma característica atraente de negociar futuros pode ser o menor custo de comissões de negociação em comparação com a negociação de Bitcoin em uma exchange. Por exemplo, digamos que você queira fazer day trade de três contratos de Bitcoin CME por US $ 5.000 (você está controlando US $ 75.000 de Bitcoin). Você usa ordens de limite para abrir e fechar a negociação. Você consegue um ganho de 4% no negócio, saindo a US $ 5.200. Na TradeStation, você pagará US $ 4,50 para comprar os contratos (US $ 1,50 por contrato) e US $ 4,50 para vendê-los. Isso é apenas nove dólares, além de alguns centavos por taxas regulatórias, etc.

Comissões Baseadas em Porcentagem

Compare esse preço com uma transação de Bitcoin no Kraken. Digamos que você tenha feito exatamente a mesma negociação em dólar, comprando US $ 75.000 de BTCUSD em uma ordem com limite. Você ganhou 4 por cento em sua negociação, saindo com US $ 78.000 em rendimentos brutos. Você não usou nenhuma margem, indo all-in. A exchange calcula sua comissão como uma porcentagem do valor do dólar em Bitcoin que você transacionou.

Contando o Custo

Como comprador de ordem limitada, você seria classificado como maker. Se o seu volume de negociação mensal for inferior a US $ 250.000, sua comissão de compra será de 0,12% ou US $ 90. Se você quisesse encerrar sua posição longa usando uma ordem com limite, você também seria classificado como maker. Os makers (criadores de mercado) são processados com uma comissão menor do que os takers (usando ordens de mercado, você pagaria uma comissão muito maior de 0,22%). Neste exemplo, fechar sua negociação custaria 0,12% ou US $ 93,60.

Para essa hipotética transação de ordem limitada, você estaria procurando uma comissão round-trip (RT) de US $ 183,60. Isso é US $ 174,60 mais do que as comissões para um contrato futuro de
Bitcoin do CME. Tanto o trade de futuros quanto o trade à vista de Bitcoin controlaram US $ 75.000 em Bitcoin.

Corretores de futuros de Bitcoin e tradicionais exchanges estão competindo por suas comissões de negociação. Foto por rawpixel no Unsplash

Um Pequeno Day Trade

Agora imagine que você queira fazer um lance intra diário de dois por cento com o Bitcoin sendo negociado a US $ 3.400, e você está certo. Veja como as comissões se comparam para ordens limite:

Trade Spot:

Longas unidades de 5 Bitcoins por US $ 3.400

Sair de 5 unidades de Bitcoin por US $ 3.468

O ganho é ($ 68 * 5 unidades de Bitcoin) = $ 340

$ 340- $ 40.08 comissões RT = $ 299.20 ganho líquido

Trade de futuros:

1 Contrato longo a US $ 3.400

Sair de 1 contrato por US $ 3.468

O ganho é (US $ 68 * 5 unidades de Bitcoin por contrato) = US $ 340

Comissões de RT de $ 340 a $ 3 = ganho líquido de $ 337

Se você fizesse dezenas (centenas) de negociações de curto prazo anualmente, as comissões por negociação de Bitcoin spot seriam substancialmente mais do que aquelas para negociar o equivalente em dólar em contrato de futuros. Considere cuidadosamente suas comissões de negociação, especialmente se você for um trader de Bitcoin hiperativo.

As comissões para negociações de Bitcoin definitivamente parecem estar empenhadas em favor dos futuros. No entanto, as taxas de maker e taker caem significativamente se você tiver volumes substanciais de negociação mensal no Kraken (e em muitas outras exchanges). Por exemplo, digamos que você faça um milhão de dólares de volume de negociação mensal no Kraken. Suas taxas de maker e taker cairão para 0,08% e 0,18%, respectivamente.

Comissões Não São Tudo e as Negociações Não São Fáceis

Com isso em mente, não permita que as comissões mais altas para a negociação spot de Bitcoin o afaste de uma exchange tradicional. Digamos que você seja um seguidor de tendências de longo prazo do Bitcoin e faça apenas alguns trades por ano. Você está tentando obter grandes ganhos com operações hold estendidas. Os custos das comissões não vão engordar muito do seu lucro bruto a cada ano. Você também estará livre de eventuais dificuldades que possam afligir os traders de futuros.

Negociação de Bitcoin ou qualquer outro instrumento financeiro não é para os tímidos, inexperientes ou subcapitalizados.
É preciso nervos de aço , juntamente com o acesso a uma metodologia de negociação quantificável e comprovada. Se você é um operador ativo, a menor comissão de futuros de Bitcoin pode ajudá-lo a ganhar significativamente mais (ou perder muito menos) dinheiro em cada negociação, em comparação com a negociação de Bitcoin em uma exchange.

Aqui estão os principais prós e contras da negociação de futuros de Bitcoin e Bitcoin spot em uma exchange:

Vantagens de Cada

Futuros de Bitcoin:

  • Liquidação financeira (ou Cash Settlement)
  • Vantagens fiscais da seção 1256 do IRS (40% tributados em taxas de ganhos de capital de curto prazo, 60% tributados a taxas de longo prazo)
  • Sem problemas de armazenamento
  • Não há problemas com hackers até o momento
  • Regulado pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), todas as contas seguradas contra roubo, etc.
  • Comissões baixas (uma obrigação para day traders)
  • Alguns corretores de futuros incluem uma plataforma de análise e mapeamento profissional gratuita ou de baixo custo para correntistas
  • À medida que os volumes de negociação aumentam, as opções sobre futuros de Bitcoin tornam-se uma possibilidade

Bitcoin Spot:

  • Alavancagem de dois, três, quatro ou até cinco vezes
  • Mercado, limite, stop loss, take profit, liquidar posição e ordens combinadas disponíveis
  • 24/7, 365 oportunidades de negociação e sem intervalos de preços de fim de semana em seus gráficos
  • Você pode comprar e vender Bitcoin em unidades fracionárias
  • Algumas exchanges oferecem contas totalmente seguras (sem problemas de hackers ou roubo)
  • Algumas exchanges fornecem armazenamento frio off-line de baixo custo
  • Uma variedade de exchanges oferece gráficos básicos, indicadores técnicos e outras ferramentas de negociação

Desvantagens de Cada

Futuros de Bitcoin:

  • Futuros de Bitcoin não são negociados de sexta à tarde a domingo à tarde
  • As ordens de mercado não estão disponíveis, apenas ordens de limite e de limite de parada
  • O depósito de margem inicial é de cerca de 70% do valor do contrato, portanto, não há muita alavancagem disponível
  • Grandes lacunas de preço são possíveis em seus gráficos por causa do fim de semana de negociação
  • Existe a possibilidade de movimentos de limit-up e limit-down contra você
  • Nenhum tamanho de contrato fracionário está disponível
  • É vital que você preste atenção à data do contrato
  • Futuros de Bitcoin ainda é um mercado com volume relativamente baixo
  • Mercados de baixo volume são especialmente vulneráveis a picos quando os baleias fazem seus movimentos
  • Futuros de Bitcoin podem não ser apropriados para especulação de longo prazo, com exceção de gestores de fundos hedge ou investidores ricos

Bitcoin Spot:

  • Altas comissões podem tornar o day trade uma proposta pouco atraente
  • Hackers e roubos são possíveis, dependendo da exchange
  • Nenhuma das vantagens fiscais da seção 1256 do IRS
  • Mercados de baixo volume são especialmente vulneráveis a picos quando os baleias fazem seus movimentos
  • Talvez seja necessário pagar por uma plataforma de análise e gráficos externos para obter indicadores de qualidade profissional, sistemas de negociação, fluxo de ordens e ferramentas de entrada de ordens.
  • Você deve estar continuamente informado sobre todas as regras, regulamentos e questões tributárias que afetam o Bitcoin

Futuros de Bitcoin vs. Bitcoin Spot

Se você é um day trader profissional altamente qualificado, os futuros de Bitcoin podem ser uma alternativa viável para negociar Bitcoin. Você desfrutará de baixos custos de comissões e da conveniência de liquidação em dinheiro. Estas são talvez as duas vantagens mais convincentes, em comparação com a negociação de Bitcoin spot.

No entanto, se você for um seguidor de tendência de longo prazo ou investidor, negociar Bitcoin em uma exchange pode ser um caminho menos estressante. Você não terá que lidar com as diferenças de preço em seus gráficos na noite de domingo (especialmente nas manhãs de segunda-feira). Você terá controle total sobre a quantidade de alavancagem que deseja (zero ou até cinco para um), enquanto os traders de futuros de Bitcoin não. Quando você negocia Bitcoin em uma exchange, você tem muito mais tipos de ordens para escolher, em comparação com os traders de futuros.

Cada tipo de negociação vem com vantagens e desvantagens, e cabe a você fazer a escolha apropriada com base em suas próprias circunstâncias únicas.

Este artigo foi originalmente publicado em Coincentral.com

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